فدرال رزرو (Federal Reserve) یا به اختصار فد، بانک مرکزی ایالات متحده آمریکا است. این نهاد در سال ۱۹۱۳ تأسیس شد و وظیفه اصلی آن تنظیم سیاست‌های پولی و حفظ ثبات مالی در اقتصاد آمریکا است. فدرال رزرو آمریکا یکی از مهمترین نهادهای اقتصادی جهان است و تصمیمات آن تأثیر عمیقی بر بازار فارکس دارد. در ادامه، با تاریخچه فدرال رزرو، ساختار و اهداف آن و تأثیرات این نهاد بر بازار فارکس بیشتر آشنا می‌شویم. با مجله پراپ فرم فانددمکس همراه باشید.
بانک مرکزی ایالات متحده در پاسخ به بحران‌های مالی و ناتوانی سیستم بانکی وقت در مدیریت نقدینگی و ثبات اقتصادی تأسیس شد. این نهاد در سال 1913 میلادی توسط رئیس جمهور وقت آمریکا، وودرو ویلسون، تأسیس شد.
دلایل ایجاد فدرال رزرو
پاسخ به بحران مالی سال 1907: در این بحران، بازار مالی آمریکا دچار فروپاشی شد و بانک‌ها ورشکست شدند. در آن زمان، هیچ مرجع مرکزی برای مدیریت بحران و حفظ ثبات وجود نداشت و نیاز به نهادی برای کنترل نقدینگی و حمایت از بانک‌ها در زمان بحران احساس می‌شد.
فقدان سیاست پولی متمرکز: پیش از سال 1913، سیستم بانکی آمریکا متشکل از بانک‌های مستقل بود که هرکدام پول کاغذی خود را چاپ می‌کردند. این موضوع باعث بی‌ثباتی پولی و تورم‌های ناگهانی می‌شد.
نوسانات شدید اقتصادی و بانکی: آمریکا در قرن نوزدهم بارها شاهد بحران‌های اقتصادی بود. نبود یک نهاد مرکزی باعث شد این نوسانات به شدت بر اعتماد عمومی به نظام مالی و بانک‌ها اثر منفی بگذارد.
لزوم نظارت بر عرضه پول و نرخ بهره: برای مقابله با تورم، رکود و تنظیم نرخ بهره در سراسر کشور، وجود یک نهاد مرکزی مستقل و حرفه‌ای ضروری بود.
حمایت از ثبات مالی و اشتغال: هدف بلندمدت از ایجاد Fed، تأمین ثبات در نظام مالی، اشتغال کامل و تورم کنترل‌شده بود. این اهداف در حال حاضر هم جزو مأموریت‌های اصلی فدرال رزرو هستند.
ساختار فدرال رزرو
ساختار فدرال رزرو آمریکا به صورت منحصربه‌فرد و ترکیبی از بخش‌های عمومی (دولتی) و خصوصی (مستقل) طراحی شده است تا از یک سو استقلال در سیاست‌گذاری حفظ شود و از سوی دیگر، پاسخ‌گویی و شفافیت نسبت به عموم مردم و دولت وجود داشته باشد.
فدرال رزرو از سه بخش اصلی تشکیل شده است:
هیئت مدیره در واشنگتن دی‌سی
بانک‌های منطقه‌ای فدرال رزرو (12 بانک منطقه‌ای)
کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC)
هیئت مدیره فدرال رزرو
اعضای هیئت مدیره فدرال رزرو متشکل از 7 نفر است و هر عضو برای دوره‌ای 14 ساله منصوب می‌شود. رئیس و معاون فدرال رزرو توسط رئیس جمهور آمریکا منصوب می‌شوند و مجلس سنا صلاحیت آن‌ها را تأیید می‌کند. وظایف اصلی هیئت مدیره فدرال رزرو عبارتند از تدوین سیاست‌های پولی کلی، نظارت بر بانک‌های منطقه‌ای و تصویب نرخ ذخیره قانونی و مقررات بانکی.
بانک‌های منطقه‌ای فدرال رزرو
بانک‌های منطقه‌ای فدرال رزرو در شهرهایی مانند نیویورک، شیکاگو، بوستون، سان فرانسیسکو، دالاس و… واقع شده‌اند. هر بانک منطقه‌ای به صورت نیمه خصوصی اداره می‌شود، هیئت مدیره محلی متشکل از نمایندگان بانک‌ها و عموم مردم دارد و خدمات بانکی به بانک‌های تجاری منطقه خود ارائه می‌دهد.
در این بین، بانک فدرال رزرو نیویورک از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است، چون عملیات بازار باز را اجرا می‌کند و دارای ارتباط مستقیم با بازارهای مالی بین‌المللی است.
کمیته بازار آزاد فدرال
این کمیته مرکز تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره و سیاست‌های پولی روز است. اعضای کمیته بازار آزاد فدرال رزرو متشکل از 7 نفر از هیئت مدیره، رئیس بانک فدرال رزرو نیویورک (به صورت ثابت) و 4 رئیس بانک‌های منطقه‌ای (به صورت چرخشی از میان 11 بانک دیگر) است. جلسات FOMC هر 6 هفته یکبار برگزار می‌شود. وظایف کمیته FOMC عبارتند از تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره بانکی و اجرای عملیات بازار باز (خرید و فروش اوراق قرضه برای تنظیم نقدینگی).
وظایف اصلی فدرال رزرو
وظایف اصلی فدرال رزرو به عنوان بانک مرکزی ایالات متحده، حول محور حفظ ثبات اقتصادی و مالی کشور می‌چرخد. این وظایف در «قانون فدرال رزرو» تعریف شده‌اند و به مرور زمان، با توجه به تحولات اقتصادی، تکامل یافته‌اند.
وظایف اصلی فدرال رزرو عبارتند از:
تنظیم و اجرای سیاست‌های پولی
نظارت و مقررات‌گذاری بر بانک‌ها
حفظ ثبات نظام مالی
ارائه خدمات بانکی به دولت و بانک‌ها
مدیریت سیستم پرداخت و گردش پول
تحقیق و تحلیل اقتصادی
تنظیم و اجرای سیاست‌های پولی
مهمترین وظیفه فدرال رزرو، کنترل عرضه پول و نرخ بهره برای دستیابی به سه هدف کلیدی است که عبارتند از:
کنترل تورم
تأمین اشتغال کامل
تثبیت قیمت‌ها و رشد اقتصادی پایدار
فدرال رزرو برای این منظور، از سه ابزار نرخ بهره پایه، عملیات بازار باز و نرخ ذخیره قانونی بانک‌ها استفاده می‌کند.
نظارت و مقررات‌گذاری بر بانک‌ها
فدرال رزرو بر بانک‌ها و مؤسسات مالی تحت نظارت خود نظارت می‌کند تا از سلامت نظام بانکی اطمینان حاصل کند، از ورشکستگی زنجیره‌ای بانک‌ها جلوگیری کند و قوانین مربوط به مبارزه با پولشویی و حفاظت از حقوق مشتریان را اجرا نماید.
حفظ ثبات نظام مالی
فدرال رزرو با شناسایی ریسک‌های سیستمی و ایجاد بسترهای پشتیبانی در زمان بحران (مانند بحران ۲۰۰۸ یا همه‌گیری کرونا)، تلاش می‌کند تا از فروپاشی بازارهای مالی جلوگیری نماید.
ارائه خدمات بانکی به دولت و بانک‌ها
فدرال رزرو مانند «بانک بانک‌ها» عمل می‌کند، به شرح زیر:
نگهداری ذخایر بانک‌های تجاری
انجام تسویه‌های بین بانکی
مدیریت صدور اسکناس
ارائه خدمات مالی به خزانه‌داری آمریکا
مدیریت سیستم پرداخت و گردش پول
فدرال رزرو سیستم‌های پرداخت و تسویه را مدیریت می‌کند تا مبادلات مالی سریع، امن و قابل اطمینان باشند.
تحقیق و تحلیل اقتصادی
یکی از ارکان مهم تصمیم‌گیری فدرال رزرو، جمع‌آوری، تحلیل و انتشار داده‌های اقتصادی است. این داده‌ها هم در سیاست‌گذاری کاربرد دارند و هم برای استفاده عموم و بازارها منتشر می‌شوند.
تأثیرات بانک مرکزی آمریکا بر فارکس
تصمیمات بانک مرکزی آمریکا، به عنوان یکی از مهمترین نهادهای اقتصادی جهان، تأثیر عمیقی بر بازار فارکس دارد.
نرخ بهره
اصلی‌ترین ابزار سیاست پولی فدرال رزرو، نرخ بهره است. وقتی Fed نرخ بهره را افزایش می‌دهد، ارزش دلار آمریکا معمولاً افزایش می‌یابد، چون بازده سرمایه‌گذاری روی دارایی‌های دلاری بیشتر می‌شود. در مقابل، کاهش نرخ بهره باعث تضعیف دلار می‌شود.
سیاست‌های پولی انقباضی یا انبساطی
سیاست انقباضی (مانند افزایش نرخ بهره یا کاهش خرید اوراق قرضه)، به تقویت دلار منجر می‌شود. از سوی دیگر، سیاست انبساطی (مانند کاهش نرخ بهره یا تزریق نقدینگی)، تضعیف دلار را در پی دارد.
اظهارات رئیس فدرال رزرو و مقامات دیگر
حتی بدون تغییر نرخ بهره، سخنرانی‌های رئیس فدرال رزرو یا گزارش‌های کمیته بازار آزاد می‌توانند بازار را به شدت تکان دهند. معامله‌گران فارکس این اظهارات را به عنوان نشانه‌ای از تصمیمات آتی تلقی می‌کنند.
گزارش‌های اقتصادی وابسته به Fed
فدرال رزرو به دادههایی مثل نرخ تورم، نرخ بیکاری و اشتغال و داده‌های تولید ناخالص داخلی توجه دارد. هر تغییری در این آمارها ممکن است سیاست‌های آتی فد را تغییر دهد و در نتیجه، باعث نوسانات در بازار فارکس شود.
جمع‌بندی
فدرال رزرو، بانک مرکزی ایالات متحده آمریکا است که در سال 1913 میلادی تأسیس شد و مسئولیت اصلی آن تنظیم سیاست‌های پولی و ثبات اقتصادی و مالی آمریکا است. فدرال رزرو یکی از قدرتمندترین بانک‌های مرکزی در جهان است و تأثیر عمیقی بر اقتصاد جهانی، به ویژه بازارهای مالی مانند فارکس، دارد. فدرال رزرو از سه بخش اصلی هیئت مدیره، بانک‌های منطقه‌ای فدرال رزرو و کمیته بازار آزاد فدرال تشکیل شده و وظایف اصلی آن عبارتند از تنظیم سیاست‌های پولی، نظارت بر بانک‌ها، حفظ ثبات مالی و کنترل و تنظیم عرضه پول. فد همچنین به عنوان بانکدار دولت فدرال آمریکا، انجام امور مالی دولت مانند انتشار اوراق قرضه خزانه‌داری را عهده‌دار است.
